美债上升驱动力改变，金银压力重重，油价利好或重磅来袭

　　【华通白银网10月19日讯】*美国10年期国债收益率上升1个基点，达到1.591%，

　　*分析机构称，美债上升驱动力改变不利风险资产

　　*冬季油价或将飙升，利好黄金。

　　*钯价创一周内最低

　　周一，美国10年期国债收益率上升1个基点，达到1.591%，金价小幅走低至1765美元，银价下跌0.3%，至23.21美元/盎司。

　　分析师称，美元走势、债券收益率、能源及和股市可能继续影响贵金属市场，市场焦点将集中在经济数据、央行官员发言和与能源危机有关的发展、以及美国基础设施和债务上限讨论方面。

　　由于近期美债收益率回升和美元走强的驱动力发生了改变，对风险资产十分不利。因为它主要体现了货币政策边际收紧的预期逐步增强。

　　在全球经济增速放缓的背景下，美债与美元同时上升，利率的驱动力来自于货币政策边际收紧的预期逐步增强，而美国的通胀压力较其它经济体更大，因此紧缩的迫切性更强，对美元继续形成向上的推动。

　　四季度随着债务上限截止日的延后，美债供给也会出现阶段性回升，进一步增加利率反弹的剧烈程度。

　　OANDA分析师Craig Erlam表示：“如果收益率持续上升，黄金仍将面临重大阻力。”

　　“除非市场开始消化经济和股市的坏消息，这在决策者在复苏依然乏力、下行风险很大的情况下坚持紧缩政策的情况下，可能是合理的。”

　　Exinity首席市场分析师Han Tan表示：“如果美联储加快其政策收紧议程，在此过程中美元走强，这应该会削弱金价下方的底部。”

　　随着中国经济增长放缓，更广泛金融市场的人气依然疲弱，石油的飙升这加剧了人们对通胀加剧的担忧。

　　周二，油价在升至7年高点后回吐部分涨幅，如下WTI图表所示:

　　不过，对日支撑位的修正，可能吸引能源领域强劲多头的更多需求，从而引发滞胀风险。

　　“通胀持续走高的前景令全球各国央行感到恐慌，而对央行收紧政策的担忧正令贵金属承压。”道明证券的分析师解释称，“但市场对美联储加息的定价没有考虑到，由于潜在的能源冲击，通胀不太可能引起美联储的反应，因为它对经济增长不利，”分析师补充称。

　　“反过来，尽管全球能源危机有可能加剧，但市场对美联储加息的定价相对于道明证券的预期过于强硬。这表明，黄金是对抗日益加剧的滞胀风的理想对冲工具，持有黄金的理由正变得越来越有说服力。”

　　分析师进一步警告称：“寒冷的冬天可能会使能源价格涨至天文数字，可能会排挤行业，并加剧市场价格的不对称——这将转化为黄金价格肥右尾………近期内，黄金未能保持积极势头，导致CTA趋势追随者再次遭遇拉锯战，出现边际抛售。”

　　其他贵金属也下跌，铂价下跌1.8%，至1,035.29美元。钯价下跌3.3%，至2,005.07美元，为一周多来最低。

　　黄金技术分析

　　从技术角度看，金价正在接近周一低点1,760.15美元。相对强弱指数在47，持平，表明未来将围绕当前水平进行盘整。尽管如此，由于美元强势而下跌的结果可能会打开通往10月6日低点1745.72美元的大门。

　　另一方面，上行移动至周一高位1771.95美元上方，可能开启向50日移动均线1,777.59美元的上行通道，随后将出现下行阻力趋势线和200日移动均线，即1794.50美元

　　白银技术分析

　　白银市场显示出相对波动，周一交易时段略有下跌，但随后出现反弹，并在23美元水平再次显示出支撑的迹象。正因如此，市场似乎要挑战50日移动均线，以及23.64美元的近期高点。如果我们能突破这个水平，那么市场可能会测试24美元的关键水平。预计在该水平会遇到很多阻力。

　　如果能突破24美元水平，那么白银市场可能会继续出现大量的势头，涨向25美元水平。任何高于25美元的价格都将成为“买入并持有”的情况，那时目标将为再次达到最近的高点。下行方面，预计23美元应该是支撑位，22美元将提供巨大支撑，正如长期图表上多次出现的那样。

华通白银网编译